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90%以上的散戶必將被消滅——上證綜研揭秘巨變的A股邏輯

2017年漲得最好的就是漂亮50,殺得最厲害的就是小票。你們知道為什么嗎?

  因為四個市場環境的變化:

  1、新股發行較快已經接近注冊制(甚至比某些注冊制市場發行速度還要快)。

  2、退市逐漸規范,只進不出將改變。

  3、證券法規完善,打壓違規炒作。

  4、機構投資趨于規范,機構發展力量不斷加強。

  這四個市場環境的改變已經造成A股投資邏輯的巨變,上證綜研投顧團隊將這個一歷史進程概括成——去散戶化。漂亮50漲和小票的殺跌只是第一階段的一個表現形式而已。之后大部分的散戶即將被消滅,中小投資者正處于最后的自救時間窗口中。

  中國散戶可能步入美國散戶的后塵

  讓我們來看一組數據:

  1950年以前美國散戶的持股比例高達94%。

  2017年美國散戶連5%都不到。

  1950年以前著名牛散利弗莫爾可以憑借一人之力對抗摩根,狙擊伯利恒鋼鐵。

  1950年到現在,美國退市將近1萬家,而現存的上市公司也就是一萬多家。

  不難看出:隨著隨著注冊制的逐漸完善,個人投資者已經很難在證券市場獨自生存。越來越多的新股降低了股票的稀缺性,小票不再享受估值溢價。新股的發行分流了資金,股價資金面進一步承壓。退市制度逐漸完善,活躍游資受打壓的同時,企業盈利能力等價值因素比什么都重要。美國當時很多著名企業現在都已經埋在歷史的塵埃里,何況是A股中那些沒有盈利能力的小票呢?A股目前大環境和1950年以前的美國是何其相似!

  上證綜研團隊認為價值股被追捧,小票殺跌只是第一階段性。如果沒有新增資金進場第二階段將是價值股估值回歸平均水平,小票流動性枯竭。然后A股炒作風格將從散戶心理導向操盤邏輯變成機構博弈邏輯。

  也就是說,以后基本上是以機構的互相抱團和爭奪所導致的資金流向為市場的走向主要影響。

  所幸目前還未進入注冊制,審核趨于嚴格,而且A股還是T+1,如果是T+0不適應市場的投資人將消失得更快。但是,越來越多的股票增加了研究難度,隨著股票越來越多誰也不能保證自己手中的股票會不會是下一個業績變臉的樂視網。當然,風險對應的就是收益,美國這些年涌現出無數的十倍牛股,至于如何把握住他們,就看投資者的對企業經營的研究實力和運氣了。

  上證綜研建議:如果各位股民同胞做好迎接下一階段的準備,應該加強在投資和企業經營分析領域上的學習,只有知識水平達到機構程度才有可能在下一階段中生存下來,甚至至抓住十倍牛股。當然您也可以通過咨詢專業的投顧人士,讓他們通俗地告訴你市場上發生了什么,機會在哪,這也是讓您擁有機構投研實力的一個捷徑。相比較交給基金信托打理這樣將命運掌握在別人手中,依靠投顧輔助更能發揮主觀能動性。當然,如果對自己信心真的不足,選擇基金信托也是不錯的選擇,但是盈是虧就得看天了。


文章內容僅供參考,不構成投資建議,投資者據此操作,風險自擔。
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