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即使爆倉限售股全損,龍頭券商也超跌,9月盈利榜首是它!

滬指再現百點長陽,券商板塊漲停潮居功至偉。作為股市風向標,券商板塊的好壞深刻的影響著投資者的情緒變化。

對于本次券商股的爆發,高層喊話疏解股權質押風險是最主要的推動力。以往熊市市場對IPO暫停最為敏感,換了花樣會有不同的行情嗎?

拆雷專家

不管是上周五副總理講話,還是周末的金融委專題會議。都以化解當前股市流動性風險為核心,而解決股權質押風險是直接方式。

當前股權質押爆倉問題有多嚴重?除了偶爾有知名企業破產留下印象外,天風證券經過簡單測算發現,截至10月9日,正常交易的公司中,共840家公司股價接近預警線,其中跌破預警線公司共780家;594 家跌破平倉線:

從樂視網的教訓來看,大部分風險由券商承擔,而券商低迷又間接導致市場整體走低。因而愛建證券表示:

政策拆雷后,板塊估值有望抬升。

知名國際投行高盛報告亦表示,中國相關部門的共同努力將有助于緩解股票質押貸款存在的普遍風險,從而穩定國內股市,幫助中國券商估值回升。

估值新低

中銀國際證券總結出了實質性利好:

分別對應券商的信用業務、投行業務、經紀業務和資管業務。最受益者還是龍頭券商:

看好龍頭券商也是分析師們的共識。

中信建投證券就表示隨著政策底日益明確,券商板塊機遇與風險并存,而龍頭券商將有望逐步受益于行業馬太效應。

簡單的說就是弱者生存愈發困難,龍頭市場份額更加穩固。

業績觸底

截止17日,37家券商發布了9月財務數據,山西證券梳理后發現:

可比單月和今年累計以來業績同比均在下滑。不過從環比來看:

大幅回升167.14%!有見底的信號。其中華泰證券盈利能力超越傳統龍頭中信證券:

不過長期還是要看業績,短期只是情緒面主導。所以國泰君安表示壓力測試角度來看,即使爆倉的限售股全損(流通股損失融資規模的50%),包括海通在內的龍頭券商也是超跌的(對于海通而言,股權質押悲觀假設下對凈資產的影響也不超過10%)。

即便市場沒有完全復蘇,龍頭股也具備投資價值。股市作為國民經濟晴雨表功能的弱化。現實是市場更加對“政策”敏感,至于券商的后市走向,雖有超前和滯后性,但長期還是跟隨業績!


文章內容僅供參考,不構成投資建議,投資者據此操作,風險自擔。
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